Wendy, John e Michael decidono di raggiungere l' Isola che non c' e' con il loro amico Peter Pan. Nel frattempo Spugna, stanco di essere rimproverato dal capitano Uncino decide di lasciare la ciurma. Intanto Michael, stanco di essere sempre rimproverato, decide di allontanarsi dai suoi fratelli e da Peter Pan. Michael e Spugna, dopo aver deciso di diventare amici, raggiungo l' albero dei desideri ed incominciano ad esprimere alcuni desideri. Dopo molte vicende, Michael e Spugna decidono di annullare i loro desideri per ritornare con i loro cari.